Ein WHOA-Plan ist eine außergerichtliche Sanierungsvereinbarung, mit der ein Unternehmen seine Schulden restrukturiert, ohne Insolvenz anmelden zu müssen. Stimmen nicht alle Gläubiger zu, kann das Gericht den Plan dennoch für alle verbindlich erklären: Bestätigung oder Homologation.
Rechtliche Grundlage
Das Gesetz über die Bestätigung privater Sanierungspläne trat am 1. Januar 2021 in Kraft und ist in den Artikeln 369 bis 387 des Insolvenzgesetzes verankert. Es besteht die Möglichkeit der Bestätigung, wenn mit hinreichender Wahrscheinlichkeit davon auszugehen ist, dass das Unternehmen seinen Zahlungsverpflichtungen nicht mehr nachkommen kann. Der Schuldner oder ein Sanierungsberater legt den Plan vor; Gläubiger und Aktionäre werden in Klassen eingeteilt und stimmen klassenweise ab. Eine Klasse stimmt dem Plan zu, wenn zwei Drittel der vertretenen Anteile dafür stimmen. Artikel 383 regelt die Voraussetzungen für die Bestätigung und Artikel 384 die Gründe für die Ablehnung, einschließlich der zentralen Voraussetzung, dass kein Gläubiger schlechter gestellt sein darf als im Falle einer Liquidation. Artikel 376 sieht eine Aussetzung der Entscheidung von bis zu vier Monaten vor, die auf bis zu acht Monate verlängert werden kann.
Wie es in der Praxis funktioniert
Es gibt eine intransparente und eine öffentliche Variante; die intransparente wird häufiger genutzt, da sie der Öffentlichkeit verborgen bleibt. Kernstück der Akte sind die Bewertungsnachweise: Welchen Ertrag erwirtschaftet das Unternehmen im laufenden Betrieb und welchen im Liquidationsfall? Die gesamte Argumentation beruht auf diesem Unterschied. Langfristige Verträge können – mit Ausnahme von Arbeitsverträgen – auch einseitig geändert oder gekündigt werden.
Wo es schiefgeht
Unternehmen handeln oft zu spät, wenn die Liquidität erschöpft ist und kein Spielraum mehr für die Finanzierung eines Plans besteht. Ein zweiter Fehler ist eine nicht zu verteidigende Klassenzusammensetzung; diese wird zum Streitpunkt in der Anhörung zur Bestätigung. Drittens wird vergessen, dass Arbeitsverträge nicht unter das WHOA fallen, weshalb Personalabbau dem regulären Verfahren folgen muss.
Verwandte Begriffe
Der Plan stellt eine Alternative zum Konkurs dar und knüpft an die actio pauliana sowie an die Haftung von Geschäftsführern an.
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