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Roadmap für die Unternehmensakquisition

Es gibt mehrere Möglichkeiten, einen Unternehmenskauf zu finanzieren, die jeweils ihre eigenen Vor- und Nachteile haben. Diese Finanzierungsmöglichkeiten können auch kombiniert werden. Für die Finanzierung eines Unternehmenserwerbs können Sie folgende Möglichkeiten in Betracht ziehen.

Eigenmittel des Käufers

Es ist wichtig zu prüfen, wie viel von Ihrem eigenen Geld Sie einbringen können oder wollen, bevor das Unternehmen erworben wird. In der Praxis ist es oft sehr schwierig, einen Unternehmenserwerb ohne den Einsatz des eigenen Vermögens abzuschließen. Die Höhe Ihres Eigenbeitrags hängt jedoch von Ihrer Situation ab.

Kredit vom Verkäufer

In der Praxis wird ein Unternehmenserwerb häufig auch dadurch finanziert, dass der Verkäufer dem Nachfolger eine Teilfinanzierung in Form eines Darlehens zur Verfügung stellt. Dies wird auch als Verkäuferdarlehen bezeichnet. Der vom Verkäufer finanzierte Teil ist oft nicht höher als der Teil, den der Käufer selbst beisteuert. Darüber hinaus wird regelmäßig auch eine Ratenzahlung vereinbart. Ein Kreditvertrag wird erstellt, wenn ein Verkäuferdarlehen vereinbart wird.

Kauf von Aktien

Es ist auch möglich, dass der Käufer die Anteile an der Gesellschaft phasenweise vom Verkäufer übernimmt. Hierfür kann eine Earn-Out-Regelung gewählt werden. Bei einer Earn-Out-Vereinbarung hängt die Zahlung davon ab, ob der Käufer ein bestimmtes Ergebnis erzielt. Allerdings birgt diese Regelung einer Betriebsübernahme im Streitfall große Risiken, da der Käufer Einfluss auf das Unternehmensergebnis hat. Ein Vorteil für den Verkäufer kann hingegen sein, dass bei hohem Gewinn mehr gezahlt wird. In jedem Fall ist es ratsam, Verkäufe, Käufe und Retouren im Rahmen eines Earn-Out-Programms unabhängig zu überwachen.

(In)formelle Investoren

Die Finanzierung kann in Form von Darlehen von informellen oder formellen Investoren erfolgen. Informelle Investoren sind Freunde, Familie und Bekannte. Solche Kredite sind beim Erwerb eines Familienunternehmens üblich. Es ist jedoch sehr wichtig, die Finanzierung durch informelle Investoren ordnungsgemäß zu erfassen, damit es nicht zu Missverständnissen oder Streitigkeiten zwischen Familienmitgliedern oder Freunden kommt.

Darüber hinaus ist eine Finanzierung durch formelle Investoren möglich. Dabei handelt es sich um Parteien, die Eigenkapital durch ein Darlehen zur Verfügung stellen. Nachteilig für den Käufer ist, dass formale Investoren oft auch Aktionäre des Unternehmens werden, was ihnen eine gewisse Kontrolle verleiht. Andererseits können formelle Investoren oft ein großes Netzwerk und Marktkenntnis einbringen.

Crowdfunding

Eine immer beliebter werdende Finanzierungsmethode ist das Crowdfunding. Kurz gesagt bedeutet Crowdfunding, dass durch eine Online-Kampagne eine große Anzahl von Menschen aufgefordert wird, Geld in Ihre Akquisition zu investieren. Ein Nachteil von Crowdfunding ist jedoch die Vertraulichkeit; Um Crowdfunding zu realisieren, müssen Sie den Verkauf des Unternehmens im Voraus ankündigen.

Law & More unterstützt Sie bei der Erkundung der Möglichkeiten der Finanzierung des Unternehmenserwerbs. Unsere Anwälte beraten Sie zu den Möglichkeiten, die zu Ihrer Situation passen und helfen Ihnen bei der Finanzierung.