Gesetzliche Zweiklassengesellschaft erklärt

Die statutarische dualistische Gesellschaft ist eine besondere Gesellschaftsform, die sich bei der NV und BV (sowie der Genossenschaft) bewerben kann. Oft wird angenommen, dass dies nur für international agierende Konzerne mit einem Teil ihrer Aktivitäten in den Niederlanden gilt. Dies muss jedoch nicht zwingend der Fall sein; das Strukturregime kann früher als erwartet zur Anwendung kommen. Ist das zu vermeiden oder hat es auch Vorteile? In diesem Artikel werden die Besonderheiten des gesetzeskonformen Zweiklassenunternehmens erläutert und eine angemessene Einschätzung der Auswirkungen ermöglicht.

Einführung

Die dualistische Unternehmensstruktur ist für große Unternehmen in den Niederlanden, wie Aktiengesellschaften (NVs) und Gesellschaften mit beschränkter Haftung (BVs), gesetzlich vorgeschrieben. Sobald ein Unternehmen bestimmte Kriterien erfüllt, ist es verpflichtet, einen Aufsichtsrat (RvC) einzurichten. Dieser Aufsichtsrat überwacht die Geschäftsführung und stellt sicher, dass das Unternehmen nicht nur die Interessen der Aktionäre, sondern auch die der Mitarbeiter und anderer Stakeholder vertritt. Die dualistische Struktur soll das Gleichgewicht innerhalb großer Unternehmen wahren und eine professionelle Aufsicht gewährleisten. In diesem Artikel erörtern wir die administrativen und rechtlichen Aspekte der dualistischen Struktur, die Konsequenzen für Unternehmen, die dieser Verpflichtung unterliegen, und die Rolle des Aufsichtsrats bei der Gewährleistung einer guten Unternehmensführung und Aufsicht.

Der Zweck des dualistischen Unternehmens

Die dualistische Gesellschaft wurde Mitte des letzten Jahrhunderts aufgrund von Veränderungen im Aktienbesitz in unser Rechtssystem eingeführt. Während früher langfristige (große) Aktienbeteiligungen vorherrschten, wurden kurzfristige Investitionen, auch bei Pensionsfonds, immer üblicher. Diese kürzere Beteiligungsdauer führte dazu, dass die Hauptversammlung (GV) die Geschäftsführung weniger effektiv überwachen konnte.

Der Hauptunterschied zwischen einer strukturierten Aktiengesellschaft und einer strukturierten Gesellschaft mit beschränkter Haftung besteht in der Existenz eines obligatorischen Aufsichtsrats, der eine zentrale Rolle bei der Kontrolle und Leitung des Unternehmens spielt.

Dies veranlasste den Gesetzgeber in den 1970er Jahren zur Einführung der strukturierten Aktiengesellschaft: einer besonderen Unternehmensform, die auf eine stärkere Aufsicht und ein ausgewogenes Verhältnis zwischen Arbeit und Kapital abzielte. Dieses Gleichgewicht wird durch die Verschärfung der Aufgaben und Befugnisse des Aufsichtsrats (RvC) und die Einführung eines Betriebsrats (OR) auf Kosten der Befugnisse der Hauptversammlung erreicht. Die strukturierte Aktiengesellschaft stellt somit das Gleichgewicht zwischen Kapital und Arbeit wieder her, indem sie den Arbeitnehmervertretern mehr Einfluss verleiht.

Diese Entwicklung hält bis heute an. In großen Unternehmen spielen viele Aktionäre eine passive Rolle, sodass eine kleine Gruppe von Aktionären die Führung bei der Hauptversammlung übernimmt und erheblichen Einfluss auf den Vorstand ausübt. Die kurze Besitzdauer der Aktien fördert eine kurzfristige Vision, bei der der Wert der Aktien so schnell wie möglich steigen muss.

Diese kurzfristige Vision ist begrenzt, da Stakeholder wie Mitarbeiter tatsächlich von einer langfristigen Vision profitieren. Der Corporate Governance Kodex spricht in diesem Zusammenhang von „langfristiger Wertschöpfung“. In wachsenden Familienunternehmen kann die größere Struktur zu einer stärkeren Mitarbeiterbeteiligung durch den Betriebsrat führen. Die gestärkte Rolle des Aufsichtsrats trägt zu einer längerfristigen Vision und einer ausgewogenen Entwicklung des Unternehmens bei. Deshalb bleibt das dualistische Unternehmen eine wichtige Unternehmensform, die einen Ausgleich der Interessen verschiedener Stakeholder anstrebt.

Um dieses Ziel zu erreichen, erhält der Aufsichtsrat eines dualistischen Unternehmens weitreichende Befugnisse, die über die eines normalen Unternehmens hinausgehen. So überwacht der Aufsichtsrat beispielsweise die Geschäftsführung und hat das Recht, Direktoren zu bestellen und zu entlassen. Jedes Aufsichtsratsmitglied hat innerhalb des Gremiums eine spezifische Aufsichtsfunktion. Dies gewährleistet eine professionelle und unabhängige Aufsicht, die der Kontinuität und Politik des Unternehmens zugutekommt. Darüber hinaus hat der Betriebsrat ein gestärktes Empfehlungsrecht bei der Bestellung eines Drittels der Aufsichtsräte, was den Einfluss der Arbeitnehmer auf die Geschäftsführung erhöht.

Welche Unternehmen kommen für das dualistische Führungssystem in Frage?

Das zweistufige System ist nicht unmittelbar verpflichtend. Rechtswesen legt Bedingungen fest, die ein Unternehmen erfüllen muss, bevor die Anwendung nach einer bestimmten Frist verpflichtend wird (es sei denn, es liegt eine Ausnahme vor, die weiter unten erläutert wird). Diese Bedingungen sind in Abschnitt 2:263 des Bürgerlichen Gesetzbuchs (BW) festgelegt:

• Das ausgegebene Kapital der Gesellschaft, einschließlich der Rücklagen in der Bilanz und in den Anmerkungen, müssen mindestens einen per königlichem Erlass festgelegten Betrag (derzeit 16 Millionen Euro). Darin enthalten sind auch zurückgekaufte (aber nicht eingezogene) Aktien und stille Reserven aus den Schuldverschreibungen.
• Die Gesellschaft oder eine ihrer abhängigen Gesellschaften hat eine Betriebsrat (OR) aufgrund einer gesetzlichen Verpflichtung.
• Es gibt mindestens 100 in den Niederlanden tätige Mitarbeiter für das Unternehmen und seine Tochtergesellschaften, unabhängig davon, ob es sich um Voll- oder Teilzeitbeschäftigung handelt.

Eine große Aktiengesellschaft (NV) ist im Rahmen des Strukturregimes verpflichtet, einen Aufsichtsrat (RvC) einzurichten und bestimmten Governance-Strukturen zu folgen.

Bei Familienunternehmen kann das Regime der abgeschwächten Struktur in Situationen Anwendung finden, in denen eine Person oder mehrere Personen gemeinsam das gesamte Kapital des Unternehmens besitzen und daher Einfluss auf dessen Politik ausüben.

Ein Beispiel für eine Situation, in der ein Unternehmen diese Bedingungen nicht mehr erfüllt, ist, wenn die Anzahl der Mitarbeiter unter 100 fällt; in diesem Fall handelt es sich bei dem Unternehmen nicht mehr um ein strukturiertes Unternehmen.

Was ist ein abhängiges Unternehmen?

Ein wichtiges Konzept unter diesen Bedingungen ist die abhängiges Unternehmen. Es besteht oft die falsche Vorstellung, dass das Strukturregime nicht für die Muttergesellschaft gilt, wenn beispielsweise nicht die Muttergesellschaft, sondern die Tochtergesellschaft einen Betriebsrat eingerichtet hat. Es ist daher wichtig zu prüfen, ob bestimmte Bedingungen für andere Unternehmen innerhalb der Gruppe erfüllt sind, die gemäß Artikel 2:152/262 des niederländischen Bürgerlichen Gesetzbuchs als abhängige Unternehmen eingestuft werden, wenn:

1. Eine juristische Person, zu der die Gesellschaft oder eine oder mehrere abhängige Gesellschaften allein oder gemeinsam gehören, mindestens die Hälfte des gezeichneten Kapitals auf eigene Rechnung bereitstellen.
2. Ein Unternehmen, dessen Geschäftsbetrieb im Handelsregister eingetragen ist und für das das Unternehmen oder ein abhängiges Unternehmen haftet gegenüber Dritten für alle Schulden als Gesellschafter vollumfänglich.

Erfüllt ein Unternehmen die Voraussetzungen nach drei Jahren nicht mehr, muss seine Registrierung als strukturiertes Unternehmen gelöscht werden.

Leitung und Aufsicht

Der Aufsichtsrat (RvC) spielt im Strukturregime eine zentrale Rolle. Er besteht aus mindestens drei Mitgliedern, die von der Hauptversammlung (AVA) ernannt werden. Der SC überwacht die Geschäftsführung des Unternehmens und verfügt über wichtige Befugnisse, wie beispielsweise die Ernennung und Entlassung von Direktoren. Darüber hinaus muss der SC wichtige Managemententscheidungen genehmigen, beispielsweise bei der Ausgabe von Aktien oder der Änderung der Satzung. Der Betriebsrat (OR) spielt dabei eine aktive Rolle: Er hat ein gestärktes Empfehlungsrecht bei der Ernennung von Aufsichtsräten, wodurch die Mitarbeiter Einfluss auf die Zusammensetzung des Aufsichtsrats nehmen können. Diese Struktur stärkt die Kontrolle der Geschäftsführung und macht die Entscheidungsfindung im Unternehmen ausgewogener und transparenter.

Freiwillige Bewerbung

Es ist auch möglich, sich bewerben das (vollständige oder gemilderte) Strukturregime freiwilligIn diesem Fall gilt nur die Anforderung hinsichtlich des Betriebsrats. Das Strukturregime gilt dann, sobald es in die Satzung des Unternehmens aufgenommen wird.

Die Gründung eines dualistischen Unternehmens

Erfüllt ein Unternehmen die oben genannten Voraussetzungen, gilt es rechtlich als „großes Unternehmen“. Ein strukturiertes Unternehmen muss gesetzlichen Verpflichtungen nachkommen, beispielsweise einen Aufsichtsrat einrichten und die Satzung ändern. Dies muss innerhalb von zwei Monaten nach Feststellung des Jahresabschlusses durch die Hauptversammlung beim Handelsregister angemeldet werden. Die Unterlassung dieser Anmeldung stellt eine Wirtschaftsstraftat dar. Interessierte Parteien können beim Gericht die Eintragung beantragen. Wenn die Anmeldung drei Jahre in Folge im Handelsregister eingetragen war, gilt das Strukturregime.

Zu diesem Zeitpunkt muss die Satzung geändert werden, damit das Regime Anwendung finden kann. Die Frist für die Anwendung des Strukturregimes beginnt erst nach der Meldung zu laufen, auch wenn diese unterblieben ist. Die Meldung kann zwischenzeitlich zurückgezogen werden, wenn das Unternehmen die Voraussetzungen nicht mehr erfüllt. Wird später gemeldet, dass das Unternehmen die Voraussetzungen erfüllt, beginnt die Frist erneut zu laufen (es sei denn, die vorherige Kündigung war ungerechtfertigt).

(Teil-)Befreiung

Bei einer vollständigen Befreiung entfällt die Meldepflicht. Gilt das Strukturregime, bleibt es ohne Übergangsfrist anwendbar. Das Gesetz sieht folgende Befreiungen vor:

1. Das Unternehmen ist ein abhängiges Unternehmen einer juristischen Person, für das die vollständige oder abgemilderte Strukturregelung giltMit anderen Worten: Die Tochtergesellschaft ist befreit, wenn für die Muttergesellschaft das (gemilderte) Strukturregime gilt, umgekehrt jedoch nicht. Dies könnte beispielsweise auch eine Genossenschaft oder ein Versicherungsverein auf Gegenseitigkeit sein, auf die das Strukturregime anwendbar ist.
2. Das Unternehmen fungiert als Management- und Finanzierungsgesellschaft in einer internationalen Gruppe, wobei die Mehrheit der Mitarbeiter der Gruppe außerhalb der Niederlande arbeitet.
3. Eine Gesellschaft, bei der mindestens die Hälfte des ausgegebenen Kapitals von mindestens zwei juristischen Personen gehalten wird, die dem Strukturregime unterliegen, gemäß einem Joint Venture.
4. Das Dienstleistungsunternehmen ist Teil eines internationalen Konzerns.

Darüber hinaus gibt es für internationale Konzerne ein abgeschwächtes Strukturregime, bei dem der Aufsichtsrat nicht befugt ist, Direktoren zu ernennen oder zu entlassen. Das vollständige Strukturregime gilt als Standardrahmen für die Unternehmensführung, bei dem der Aufsichtsrat die volle Kontrolle über die Ernennung und Entlassung von Direktoren hat. Das abgeschwächte zweistufige System gilt für Unternehmen, bei denen die Aktionäre die Befugnis zur Ernennung und Entlassung von Direktoren behalten. Dies ist der Fall bei:

1. Strukturunternehmen, bei denen mindestens die Hälfte des ausgegebenen Kapitals von einer (niederländischen oder ausländischen) Muttergesellschaft oder abhängigen Gesellschaft gehalten wird und die Mehrheit der Mitarbeiter außerhalb der Niederlande arbeitet.
2. Strukturunternehmen, bei denen mindestens die Hälfte des ausgegebenen Kapitals im Rahmen einer gegenseitigen Vereinbarung von zwei oder mehr Unternehmen gehalten wird (Joint Venture), wobei die Mehrheit der Mitarbeiter innerhalb ihrer Gruppe außerhalb der Niederlande arbeitet.
3. Strukturierte Unternehmen, bei denen mindestens die Hälfte des ausgegebenen Kapitals von einer Muttergesellschaft oder einer abhängigen Gesellschaft gehalten wird, die aufgrund einer gegenseitigen Vereinbarung selbst ein strukturiertes Unternehmen ist.

Die Folgen des dualistischen Vorstandssystems

Nach Ablauf der Laufzeit muss die Gesellschaft ihre Satzung gemäß den gesetzlichen Bestimmungen des Strukturregimes (für Aktiengesellschaften Artikel 2:158-164 des niederländischen Bürgerlichen Gesetzbuchs und für Gesellschaften mit beschränkter Haftung Artikel 2:268-274 des niederländischen Bürgerlichen Gesetzbuchs) ändern. Die Strukturgesellschaft unterscheidet sich dann in folgenden Punkten von der gewöhnlichen Gesellschaft:

• Die Einrichtung eines Aufsichtsrats (RvC) ist obligatorisch (oder eine monistische Vorstandsstruktur gemäß Artikel 2:164a/274a des niederländischen Bürgerlichen Gesetzbuchs). Die Anzahl der Aufsichtsräte im Aufsichtsrat beträgt mindestens drei, diese Zahl kann jedoch je nach Situation variieren.
• Die SC erhält umfassendere Befugnisse zu Lasten des GMS, wie etwa Zustimmungsrechte für wichtige Managemententscheidungen und (unter dem vollständigen Regime) die Ernennung und Entlassung von Direktoren. Der amtierende SC hat Einfluss auf Ernennungen und Entscheidungen, was die Macht der Aktionäre begrenzt, sobald der SC aktiv ist.
• Die Bestellung der Aufsichtsratsmitglieder erfolgt durch die Hauptversammlung auf Vorschlag des Aufsichtsrats. Ein Drittel der Mitglieder wird vom Betriebsrat nominiert. Das Verfahren zur Bestellung neuer Aufsichtsratsmitglieder ermöglicht es sowohl den Anteilseignern als auch dem Betriebsrat, Einfluss auf die Zusammensetzung des Aufsichtsrats zu nehmen. Eine Ablehnung ist nur mit absoluter Mehrheit möglich, die mindestens ein Drittel des Grundkapitals vertritt.
• Wird dem gesamten Aufsichtsrat das Vertrauen entzogen, kann die Unternehmenskammer einen neuen Aufsichtsrat bestellen, der von den Gesellschaftern nicht abberufen werden kann.

Zwei-Klassen-Struktur verwerflich?

Die dualistische Struktur kann die Macht kleiner, aktivistischer und ausschließlich gewinnorientierter Aktionäre einschränken. Der Aufsichtsrat kann sich auf ein breiteres Spektrum an Interessen innerhalb des Unternehmens konzentrieren, was den Aktionären und der Unternehmenskontinuität zugutekommt. Mit der Einrichtung des Aufsichtsrats verlieren die Aktionäre erheblich an Einfluss auf die Besetzung der Vorstandsmitglieder. Das dualistische Unternehmen schützt somit die Interessen aller Aktionäre, nicht nur die der Aktionäre. Auch die Arbeitnehmer gewinnen mehr Einfluss, da der Betriebsrat ein Drittel des Aufsichtsrats stellt.

Einschränkung der Aktionärskontrolle

Die dualistische Struktur kann in Situationen nachteilig sein, die von der Praxis kurzfristiger Aktionäre abweichen. Großaktionäre, beispielsweise in Familienunternehmen, können durch die dualistische Struktur ihre Kontrolle einschränken. Familienunternehmen können die Einrichtung eines Aufsichtsrats zur Überwachung in Erwägung ziehen, insbesondere wenn das Management aus externen Spezialisten besteht. Dies kann das Unternehmen für ausländische Investoren weniger attraktiv machen.

Aktionäre können keine Direktoren mehr ernennen und entlassen, und selbst im gemilderten Regime ist das Vetorecht bei wichtigen Managemententscheidungen eingeschränkt. Aktionäre können Aufsichtsratsmitglieder zwar entlassen, dies ist jedoch schwierig und bedarf der gerichtlichen Genehmigung. Die sonstigen Empfehlungs- oder Einspruchsrechte sowie die Möglichkeit einer vorläufigen Entlassung sind eingeschränkt. Ob das Strukturregime wünschenswert ist, hängt daher von der Aktionärskultur ab.

Vorteile und Nachteile

Das dualistische System bietet großen Unternehmen mehrere Vorteile. So werden beispielsweise die Interessen aller Beteiligten – Aktionäre, Mitarbeiter und sonstiger interessierter Parteien – besser geschützt. Ein unabhängiger Aufsichtsrat trägt zu mehr Stabilität und Kontinuität im Unternehmen bei, da wichtige Entscheidungen sorgfältig abgewogen werden. Gleichzeitig hat das dualistische System aber auch Nachteile. Der Einfluss der Aktionäre auf die Geschäftsführung ist begrenzt, da der Aufsichtsrat eine zentrale Rolle bei der Ernennung und Entlassung von Direktoren spielt. Dies kann zu einer geringeren direkten Kontrolle der Aktionäre führen. Zudem bringt das dualistische System zusätzlichen Verwaltungsaufwand und zusätzliche Kosten mit sich, da das Unternehmen strengere Anforderungen in den Bereichen Aufsicht und Unternehmensführung erfüllen muss.

Implementierung und Management

Die Einführung des dualistischen Führungssystems erfordert eine sorgfältige Vorbereitung und ein strukturiertes Vorgehen. Das Unternehmen muss seine Satzung ändern, um das dualistische Führungssystem zu ermöglichen, und den Aufsichtsrat offiziell einrichten. Anschließend ist es für den Aufsichtsrat wichtig, ein wirksames Überwachungssystem zu entwickeln, um die Unternehmensführung professionell zu kontrollieren. Eine gute Kommunikation mit allen Stakeholdern wie Aktionären, Mitarbeitern und Gläubigern ist unerlässlich, um Unterstützung zu schaffen und Vertrauen in die Geschäftsführung und den Aufsichtsrat zu gewährleisten. Durch klare Vereinbarungen und transparentes Handeln kann das Unternehmen das dualistische Führungssystem erfolgreich umsetzen und steuern.

Eine maßgeschneiderte zweistufige Struktur

Dennoch sind im Rahmen der gesetzlichen Möglichkeiten Anpassungen an die Gesellschafter möglich. Zwar lässt sich die Zustimmung des Aufsichtsrats zu wichtigen Unternehmensentscheidungen gesetzlich nicht einschränken, doch kann die Zustimmung eines anderen Organs, beispielsweise der Hauptversammlung, erforderlich sein. Familienunternehmen sollten sich frühzeitig mit der Zusammensetzung des Aufsichtsrats auseinandersetzen.

Neben Satzungsänderungen sind auch vertragliche Vereinbarungen möglich, die jedoch gesellschaftsrechtlich weniger wirksam sind. Der Aufsichtsrat eines Familienunternehmens kann bei sensiblen Fragen wertvolle Impulse geben. Gesetzlich zulässige Satzungsänderungen ermöglichen die Schaffung einer angemessenen, unternehmensgerechten Gestaltung.

Fazit

Die dualistische Struktur ist ein wesentlicher Bestandteil der Corporate Governance großer niederländischer Unternehmen. Sie bietet einen rechtlichen und administrativen Rahmen, der die Interessen aller Beteiligten schützt und zur Stabilität und Kontinuität des Unternehmens beiträgt. Die Umsetzung des dualistischen Führungssystems erfordert sorgfältige Vorbereitung, ein gut funktionierendes Aufsichtssystem und eine klare Kommunikation mit allen Beteiligten. Für Unternehmen mit dualistischem Führungssystem ist es sehr wichtig, diese Aspekte ernst zu nehmen und eine ausgewogene und transparente Geschäftstätigkeit sicherzustellen.

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